从入选2020年《中国保险家》十佳投资案例的保险科技企业看，投资人的目光已从“互联网保险”全面转向“保险科技”，这背后意味着保险科技创新已由单一节点创新向赋能保险全链条数字化转变，而保险行业较长的产业链，催生保险科技企业商业模式的多元化。
2020年11月24日，美国保险科技公司Hippo宣布获得3.5亿美元融资，刷新了水滴公司于8月份创下的2.5亿美元全球保险科技融资最高记录，再度提亮了保险科技行业的高光时刻(图表1)。
Hippo成立于2015年，专注于提供房屋及家庭保险产品，并根据现代生活环境将服务覆盖了智能手机、电子产品和家庭办公设备等多个方面，帮助用户更好地保护重要资产。据悉，公司本次融资将主要用于市场再拓展，并为其保险和再保险公司提供额外资金支持。除此之外，Hippo还与MS&AD保险集团旗下的三井住友保险有限公司达成合作伙伴关系，希望借助后者在风险管理领域的数据分析优势，更好地为消费者提供服务。2020年7月，MS&AD Ventures曾参与了Hippo的E轮融资。
Hippo之外，2020年成功上市的美国保险科技企业Lemonade、GoHealth以及2008年上市的EverQuote，还有专注直销车险的美国老牌产险公司GEICO等很多保险科技公司，都是主要采取科技手段实现标准化产品的销售和服务。
相较之下，中国保险科技企业则主要向下游保险企业提供技术产品、技术解决方案及技术服务，促进保险行业产品创新、优化核保和理赔流程。2020年，无比谨慎的创投机构对保险科技企业仍然保持了较高的热度。一是2020年保险科技领域的投资轮次均较为靠前，天使轮、A轮融资的超过10家;二是一些保险科技年内就获得2轮融资，如成立于2019年10月的集牛科技就获得两轮Pre-A融资。
从入选2020经理人传媒旗下《中国保险家》杂志十佳保险科技投资案例的服务对象看，广受投资人关注的中国保险科技公司大致可分为ToA(代理人)、ToB(保险公司或企业)、ToC(个人消费者)、ToG(政府监管部门)四种模式。其中，2B模式的公司最多，业务模式也最多元化，这从2B保险科技公司获得投资的案例最多可见一斑(图表2)。
我们还发现，不同的公司有不同的切入点，面向不同的客群，提供不同的产品，处于保险产业链上的不同位置。商业模式的多元化源于保险行业较长的产业链、产品种类丰富，与其他行业的融合性较强。保险科技公司的业务边界模糊，单纯的技术不是壁垒，数据是核心，生态圈是护城河。
从客户价值创造看，保险业产品和服务及运营方式还有许多不足，保险科技更多从两端进行创新。一端是ToB的保险价值链全链条科技赋能，一端是以客户为中心方向演讲，从ToC向ToF的综合解决方案过渡，即一个家庭账户下，科技支撑下的产、寿、健及综合保险服务提供，如保险极客的团险服务。
可以预计，中国保险科技企业成为保险业全链条数字化转变的重要推手。
水滴：2.3亿美元D轮融资创年度中国保科融资记录
公司全称：水滴保险经纪有限公司
融资时间：2020年8月20日
投资机构：瑞士再保险集团和腾讯联合领投，IDG资本、点亮全球基金等老股东跟投
融资轮次/融资额：D轮/2.3亿美元
公司最新估值：40-60亿美元
公司创始人兼CEO：沈鹏
业务模式：众筹+互助+保险
2020年8月20日，水滴公司获得瑞士再保险集团和腾讯联合领投的2.3亿美元D轮融资，IDG资本、点亮全球基金等老股东跟投。创始人兼CEO沈鹏表示，水滴将以美国联合健康集团为标杆，希望成为中国最领先的健康保障平台。
在投资人看来，水滴公司找到了一个保险+互联网较好的结合点，为保险保障进一步普惠化找到了新的突破口，不仅满足用户日益增长的需求，同时以科技创新力量保障数千万家庭，助力个人健康保障体系的进一步完善。“水滴在一定程度上攻克了传统保险的发展痛点，为行业带来新的增长爆发点。”瑞士再保险亚洲区直投及并购业务部负责人周凝说道。
瑞士再保险集团是全球最大的人寿与健康险再保险公司，在中国曾投资新华保险、平安好医生、太平洋保险等公司，投资水滴公司是瑞士再保险集团在中国探索保险科技的重要布局。
腾讯从天使轮就开始投资水滴公司，领投其A轮和B轮融资，并继续参与C、D轮系列融资，见证了水滴从初创企业迅速成长为互联网保险保障领域的头部独角兽公司。腾讯投资董事总经理余海洋称，腾讯将长期支持水滴公司的发展，帮助打造更好的用户体验。
水滴保险商城总经理杨光表示，未来三年将投入超过20亿元发力保险科技新基建。据介绍，水滴保险商城开放平台已正式升级2.0，不仅对接保险公司，同时向医疗机构、健康管理机构以及其他第三方机构开放，提供营销、运营、服务、数据等全方位支持。目前平台与60多家保司、300多家机构展开深度合作，共同构建健康保险保障生态，已经在向合作伙伴输出服务、系统、AI等核心能力，达到“三升三降”的成效，即服务能力、流量转化、保费产出的提升，以及获客成本、运维成本和人力投入的下降。
2020年上半年，水滴保险商城完成近60亿元的年化签单保费，杨光预计全年的年化签单保费有望突破140亿元，较2019年实现一倍以上增长;实收保费有望达到60亿元，与2019年相比实现300%的增长。
对于新一轮融资的用途，沈鹏表示，将进一步投资于AI、大数据等科技在业务中的应用，利用互联网和科技为用户提供更多更高效的保险保障服务，也将围绕用户需求加速探索可以和健康险相结合的医疗(在线问诊、重疾绿通、海外就医、意外救援、重疾护理)、健康(体检、基因检测、癌症筛查)服务，打造中国版的联合健康集团。
在获得D轮融资后，水滴已经进入Pre-IPO阶段。沈鹏认为，未来3-5年水滴将会成为一家围绕保险保障与大健康的生态公司，“我们很幸运处在一个巨量规模的市场，水滴将坚持以用户为中心，做用户的全流程全生命周期的保险保障产品和健康服务。”
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